Големият въпрос: Какво тласка европейските компании към американските борси? VC на NYSE обяснява всички

Заместник-председателят на NYSE Джон Тътъл говори с Анджела Барнс от Euronews за това защо европейските компании избират фондовите борси в САЩ и как предстоящите избори в САЩ ще повлияят на IPO пазара.

е поредица от Euronews Business, в която сядаме с лидери в индустрията и експерти, за да обсъдим някои от най-важните теми в днешния дневен ред.

В този епизод Анджела Барнс говори с Заместник-председателят на Нюйоркската фондова борса Джон Тътъл за това защо много от водещите европейски компании напускат европейските фондови борси и отиват в САЩ, както и за опасенията на пазара през 2024 г. и геополитическите предизвикателства.

Знаете ли, че през 2023 г. броят на първоначалните публични предлагания (IPO) на Лондонската фондова борса (LSE) е спаднал до 23, от 74 през 2022 г., според Statista?

Това не е всичко: общите приходи от IPO за Европа, Средна Регионът на Изток, Индия и Африка (EMEIA) също е намалял с 39 процента спрямо миналата година, според глобалните IPO тенденции на EY за 2023 г.

От друга страна, в Северна и Южна Америка се наблюдава общо увеличение от 155 процента Постъпленията от IPO през 2023 г. с около 132 сделки, сключени на борсите в САЩ.

Това накара много компании - особено от Европа, но също така и от Югоизточна Азия и Южна Африка - да обмислят вдигане на оборотите и вместо това.

Немската химическа компания Linde, ирландският производител на строителни материали CRH и британската компания за полупроводници Arm Holdings се преместиха през езерото на Нюйоркската фондова борса (NYSE) през последните месеци и има защо: това е най-голямата борса в свят, е на около 231 години и може да се похвали с 2400 компании от повече от 47 държави.

Защо толкова много компании напускат Европа за САЩ?

Най-просто казано, фондовата борса в САЩ е най-атрактивната в света, каза заместник-председателят на NYSE Джон Тътъл пред The ​​Big Question.

„Без значение как гледате на данните, Съединените щати са най-дълбоката база от ликвидност и капитал в света, която има най-широката инвеститорска база“, каза той на Световния икономически форум (WEF) в Давос. „Има много анализатори и инвеститори, които са фокусирани върху растежа, а не само върху дивидентите и стойността.“

Той добави, че чрез листване в САЩ компаниите отговарят на условията да бъдат включени в много индекси, които биха нямаше, ако бяха базирани навън. „Това носи повече капитал, по-стабилна акционерна база и в крайна сметка може да помогне и за повишаване на тяхната оценка“, каза той.

Увеличаваща се бюрокрация и регулаторни проблеми в няколко части на Европа, както и нарастващо недоволство от инвеститори на LSE, също допринесоха за този ход.

От друга страна, регулациите на САЩ са много по-приветливи в много отношения, като предлагат стимули за технологичните компании, особено компаниите за изкуствен интелект и полупроводниците, и също така по-толерантни от няколко други държави.

Тъй като акциите на САЩ също доминират на световните пазари, формиращи почти 70 процента от индекса MSCI World, редица чуждестранни технологични компании също искат да бъдат там, където е конкуренцията, надяваме се да успеем да се докоснем и до някои от техните пазари.

Не всичко е положително

Листването в САЩ обаче не идва без пречки за чуждестранните компании.

Макроикономическите условия, които са особено чувствителни в момента, могат бъде голяма грижа. Няколко компании може също така да не са наясно със степента на възможностите, които борсите и пазарите в САЩ могат да предложат, което може да ги накара да пропуснат или да открият, че преместването не е било толкова печелившо, колкото са очаквали.

Придобиване на местно ниво. прозренията на потребителите също могат да бъдат по-сложни от очакваното, заедно с научаването за специфичните за САЩ ESG и други данъчни и управленски политики. Това може да е в допълнение към необходимостта от цялостно обновяване на бизнеса им, за да направят прехода от частна към публична компания.

Горното може бързо да включва няколко милиона долара и дълги, сложни правни, финансови и данъчни процеси .

Изборите в САЩ може да не окажат влияние върху IPO-тата, но смекчените настроения остават

Гледайки напред, предстоящите избори в САЩ вероятно няма да окажат толкова голямо влияние върху пазарите на IPO, колкото повечето хора смятат, Тътъл каза.

„Чувате много реторика дори тук около Давос, че в година на избори очакваме по-тих пазар. Не вярвам на това. Всъщност мисля, че тези IPO прозорци може да се стеснят малко“, каза той. „Но мисля, че висококачествените компании могат да излязат на пазара, когато са готови. И имаме много висококачествени компании, които се очаква да дойдат през 2024 г.“

Въпреки това намаляващите бизнес настроения и доверието в правителствата, както и забавящият се глобален икономически растеж и високата безработица вероятно ще продължат да оказват влияние глобални IPO пазари през 2024 г.

Внимателен оптимизъм за 2024 г.

Трудно е да се предвиди дали световната икономика ще претърпи меко кацане през 2024 г., каза Татъл.

Той отбелязва, че бизнесът и потребителите са станали по-устойчиви и отговорни поради агресивната парична политика, наблюдавана напоследък, увеличаваща финансовите тежести.

Въпреки това, забавеното въздействие на повишаващите се лихвени проценти, както и търговските и икономически сътресения, причинени от продължаващото, може да продължат да повишават инфлацията по-дълго от очакваното.

Няколко инвеститори също очакват ключови централни банки като тъй като Федералният резерв на САЩ и Банката на Англия ще започнат да намаляват лихвените проценти скоро тази година. По-оптимистичните икономически данни също подкрепиха тези надежди. Самите банки обаче са по-предпазливи, като искат да са абсолютно сигурни, че инфлацията е укротена, преди да вземат каквото и да е решение.

Щракнете върху играча по-горе, за да гледате пълния епизод с Джон Тътъл, заместник-председател на Нюйоркската фондова борса.

Видео редактор • Джоана Адем

Последвайте ни в